Нещодавні спотові спреди PTA продовжують слабшати, поточний мейнстрім березневих товарів у 05-20 ~ 30 біля транзакції, до вчорашнього березневого середнього спреду в 05-23, порівняно з лютим, значне зниження. Навантаження поліестеру з 80% після свят до поточних 89%, чому показники ринку PTA все ще такі слабкі?
З поточної ситуації ліквідність спотового ринку дуже велика, згідно зі статистичними даними CCF, накопичений діапазон запасів за січень-лютий досяг близько 1 мільйона тонн. На даний момент запаси поліефірного заводу є відносно багатими, нещодавнє навантаження поліефіру є відносно високим, але короткостроковий намір придбати невисокий, на додаток до PTA заводу та терміналу інвентар також на високому рівні, хоча деякі запаси були продано, але через високий рівень запасів поліефірної продукції,поліефірна рослинна сировинаотримання обмежено, швидкість передачі запасів вниз низька.
І з точки зору очікувань, хоча й недавніхPTAціни нижчі, але головним чином зниження витрат пов’язане з витратами, хоча ціни на сиру нафту не сильно змінилися, але ціна PX з кінця лютого 1045 знизилася до 1010 доларів США за тонну, PXN знизилася з 360 до 300 доларів США за тонну, і PTA, хоча тиск запасів є відносно великим, але в даний час різниця обробки все ще підтримується на нейтральному рівні, зберігається в районі 350~450 юанів / тонна коливань! Наразі спотова ціна PX нижча за середню контрактну ціну, а фактична різниця обробки вища за розрахункову вартість. Як наслідок, впровадження технічного обслуговування пристрою PTA є меншим, ніж очікувалося. Zhongtai 1,2 мільйона тонн обладнання було зупинено біля 3.11; Yinglex 1,25 мільйона тонн березневого ремонту 15 днів, 1,1 мільйона тонн незапланованої зупинки, конкретні втрати для оцінки; Fuhaitron 4,5 мільйона тонн планує зупинити ремонт 3,21, план ремонту іншого пристрою ще не зрозумілий. Навіть відповідно до середньомісячного навантаження на 90% поліестеру в березні, березень очікується широкий баланс.
Квітень Taiwan Chemical 1,5 мільйона тонн і Yizheng 3 мільйони тонн нових установок, як очікується, будуть запущені у виробництво в березні під околицями нового виробництва в квітні поступово реалізується, якщо PTA хоче піти на склад, то потреба в більше капітальних ремонтів установок PTA, але з урахуванням поточної різниці в обробці очікується, що ремонт все ще буде змінним.
Таким чином, незалежно від того, чи це виробництво поліефіру, чи сегмент трейдерів, спекулятивний попит низький.
У короткостроковій перспективі, оскільки різниця в обробці все ще доступна, для постачальників та ремонту паркінгу, щоб полегшити тиск відвантажень, а не блокувати прибуток від відвантаження, з тиражем продовжується випуск, очікується, що короткострокове місце спреди все ще знаходяться під тиском. І з точки зору ціни, поточні коливання сирої нафти зайшли в глухий кут, і логіка коригування нафти PX ослаблена, і PX в даний час вище, але ці фактори в цій хвилі зниження в процесі поступової реалізації, нещодавній PXN стабілізувався поблизу 300, вигода PTA також виявилася стисненою. Якщо не буде спаду попиту, очікується, що падіння буде відносно обмеженим. З позиції іноземного капіталу, JPMorgan довге єдине значне скорочення позицій, Qiankun довге єдине скорочення позицій, коротке одноразове збільшення позицій, роблять більше настроїв ослабленими, а поточні фундаментальні показники та вартість ситуації на даний момент неочевидні зміни, рух вгору також слабкий. ПізнішеPTAдинаміка ремонту пристрою.
